鹰眼预警：振华科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，振华科技发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为77.89亿元，同比增长7.19%；归母净利润为26.82亿元，同比增长12.57%；扣非归母净利润为25.53亿元，同比增长10.76%；基本每股收益5.1277元/股。

公司自1997年7月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为11.32亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利11.14元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对振华科技2023年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为77.89亿元，同比增长7.19%；净利润为26.83亿元，同比增长12.59%；经营活动净现金流为12.32亿元，同比增长49.99%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为146.21%，59.79%，12.57%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为169.26%，66.85%，10.76%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长103.55%，营业收入同比增长7.19%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为43.2%、28.48%、7.19%持续下降，应收账款较期初变动分别为12.82%、56.93%、103.55%持续增长。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为60.71%，高于行业均值32.08%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.18%、31.97%、60.71%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.459低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.46低于行业均值1.14，盈利质量弱于行业水平。

报告期内，公司毛利率为59.34%，同比下降5.39%；净利率为34.45%，同比增长5.04%；净资产收益率（加权）为23.57%，同比下降15.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为59.34%，同比下降5.39%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为59.34%，高于行业均值22.7%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为59.34%高于行业均值22.7%，存货周转率为1.44次低于行业均值5.04次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为59.34%高于行业均值22.7%，应收账款周转率为2.21次低于行业均值3.79次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为59.34%高于行业均值22.7%，但现金周期为270.8天也高于行业均值100.31天。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期62.72%下降至59.34%，销售净利率由去年同期32.79%增长至34.45%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为23.57%，同比下降15.34%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值-0.52%高于行业均值-1.69%。

报告期内，公司资产负债率为20.18%，同比下降28.35%；流动比率为6.27，速动比率为5.34；总债务为15.4亿元，其中短期债务为8.7亿元，短期债务占总债务比为56.5%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为25.8亿元，短期债务为8.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.862%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.5亿元、-53.2亿元、-17亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.21，同比下降42.19%；存货周转率为1.44，同比增长10.24%；总资产周转率为0.49，同比下降16.09%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.44低于行业均值5.04，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.31%、17.13%、26.31%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.4亿元，较期初增长113.16%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为3.95%，高于行业均值2.74%。

点击振华科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股市回暖，抄底炒股先开户！智能定投、条件单、个股雷达……送给你>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报