昆仑万维要买下的Grindr，为何一年之内估值暴涨161%？

Cruiser • 2017-05-24 19:52

5月23日，昆仑万维（300418）对外发布公告，将出资 1.52 亿美元收购男同社交软件Grindr剩余 38.47% 的股权。交割完成后，昆仑万维将持有Grindr的100% 股权。至此，昆仑万维将分两次，以共计约 2.45 亿美元的价格买下了Grindr全部股权。

据悉，2016 年 1 月 8 日，昆仑万维购买 Grindr 61.53% 股权时，其估值 1.5 亿美元；而至 2017 年 5 月 23 日发布公告购买其余下的38.47% 股权时，Grindr 的估值已达3.95 亿美元。

在一年半时间内，短短一年时间内，Grindr的估值从 1.5 亿美元暴涨至3.95 亿美元，它是怎么做到的？

两次收购，时隔一年半估值增长161%

2016 年 1 月 8 日，昆仑万维以 Kunlun Group Limited（以下简称“昆仑集团”）为投资主体签署认购协议，购买 New Grindr LLC（以下简称“Grindr”）股东 Grindr Holding Company 持有的61.53% 的股权，投资金额为 9300 万美金，当时，Grindr的估值约为 1.5 亿美元。

根据2017 年 5 月 23 日公告，昆仑万维再度出手，拟以出资 1.52 亿美元收购Grindr股东 Grindr Holding Company 38.47%，估值约 3.95 亿美元，较 2016 年 1 月估值增长2.45亿美元，增长率高达161% 。

据了解，推动 Grindr 估值增长的原因，可能与其商业化模式的转变，促使商业化变现潜力增大有关。

2017 年第一季度收入过亿元

Grindr是全球最大的同性恋社交网络，总部在美国洛杉矶。公告数据显示，Grindr在196个国家拥有超过2700万的注册用户，超过30%以上用户为美国用户，平均每日用户时长超过Facebook，达到50分钟以上。目前，Grindr占美国同类型市场份额第一。

根据昆仑万维公布的数据显示，Grindr 在 2016 年 4 月至 12 月的营收为约为 2.86 亿元，净利润约为 3575 万元。而在 2017 年第一季度，Grindr营收已达 1.02 亿元，净利润约为 818 万元，2017年一个季度的收入已将近 2016 年三个季度收入之和的一半。截至 2017 年 3 月末，Grindr总资产为 1.91 亿元人民币，净资产为 8356.72 万元人民币。

商业化变现潜力加强因商业模式转变

与2016 年相比，2017 年第一季度，Grindr 的营收能力明显增强，这可能与其商业化模式的转变有关。

昆仑万维在其公布的该公司 2016 年年度报告摘要中，称“由于Grindr LLC 2016年的主要任务是增加活跃用户，导致市场投入增加，所以对归属上市公司股东的净利润贡献有限”，但在2016 年4-12 月，Grindr 营收已达 2.86 亿元。

在 2016 年度报告中，昆仑万维表示，Grindr的商业模式包括会员费与平台广告收入。报告期内，其会员费收入、付费转化率及广告收入均有不同程度的提升。

昆仑万维还在财报中表示，未来，随着Grindr会员数量的增加，广告投放潜力加大，公司将把其积累的用户大数据进行价值挖掘，以及广告变现能力，与公司的游戏、社交媒体、软件商店平台业务等其他板块结合发展。这可能是Grindr在2017年第一季度营收大幅增长的原因之一。

与Blued、Tinder 的变现之路有何不同？

在商业模式上，与Grindr 理念较为契合的中国团队开发的另一款男同社交软件Blued，以及美国互联网公司Inter Active Corp (IAC) 开发的社交约会软件Tinder，既有相似之处，也有不同。

同为约会社交类软件，这三款应用的营收来源中，会员收费均占一定比例。

不过Grindr 在获得DAU的首要目标下，主要收入来源于会员收费和广告收入，而Blued 则在这两项收入来源之外，已经把直播业务发展成为公司的主要收入来源。

继 2016 年 6 月完成 C 和 C+ 两轮共数亿元融资后，2017 年 2 月， Blued 宣布完成新一轮数千万元人民币融资，在 12 个月内获得三次、六轮融资。

2015年12月21日，Blued已经在直播领开始布局，上线了直播功能。Blued CEO耿乐称，2016 年Blued直播和移动营销营收数亿，公司国内业务已实现盈利。2017年，直播营收还将持续增长。此外，会员增值服务、游戏、大健康等业务版块，也是该公司新的收入增长点。

据悉，2016 年4月，Blued进入海外市场，在泰国、越南和英国建立了办公室，推出了包含13种语言的国际版本。

此外，2016 年末，Blued 宣布投资美国同志社交应用 Hornet，通过资本进驻方式，获取拉美和北美地区的市场份额。

另一款比较活跃的社交应用 Tinder，收入则来自付费版、会员费、移动广告，而会员费是Tinder的主要收入来源。在美国，18至29岁只要9.99美元会员费，但对超过30岁的用户则需花费19.99美元。

5月，Tinder母公司 Match Group发布了2017年第一季度财报，财报显示，2017年第一季度，该公司的总收入为29.87亿美元，同比增长15%，主要收入来源于该公司的三款应用Tinder、PlentyOfFish和 Pairs，Tinder的付费用户数量是2016年的两倍，收入达1.75亿美元。

用户集中美国，消费水平高

白鲸研究院数据显示，Grindr在 App Store 下载 Top5 的用户来自美国（38%）、英国（9%）、巴西（5%）、法国（4%）、墨西哥（4%）。而在Google Play应用商店，下载 Top5 的用户来自美国（24%）、巴西（13%）、墨西哥（8%）、印度（5%）、英国（5%）。

而这些被 Grindr 形容为“懂科技的有钱人”消费能力高于平均用户水平。据Accenture Consulting 的数据显示，到2020年，LGBT（同性恋、双性恋及变性者）群体的消费能力将超过1万亿美元，而已婚男同则是LGBT 群体中收入最高，同时也是可支配消费能力最强的群体，约 40% 男同每月可支配消费超过500美元。

这使得以男性，或者男同性恋作为目标受众广告商来说，Grindr 、Blued的吸引力巨大。

另外，数据机构Verto Analytics发布报告，截止2016年10月分，在美国18岁以上人群中，iOS系统高质用户（下载使用应用时长超过30天）平均获取成本为4.12美元，要低于Android的5.77美元。工具类以5.7美元的高质用户平均获取成本，排名榜首。而照片&视频类（5.5美元）、游戏类（5.3美元）、娱乐类（5.2美元）和社交&通讯类应用（2.6美元）紧随其后。

2016全球游戏市场报告显示，3.2亿的美国人口中，游戏玩家总数约有1.8亿，其中游戏付费玩家为1亿，2016年人均游戏付费约为224美元。

作为一款社交类应用，Grindr 在美国地区的用户获取成本相对较低，而且用户价值较高，这对于 Grindr 来说是一个很好的变现条件。

Grindr 被昆仑万维收购分阶段收购，一年之内估值暴涨161%，这得益于2016 年财报所透露出的这款男同社交软件在商业化模式上的变化导致其商业化变现潜力增强。与Blued 和 Tinder 等相似社交软件的商业化模式相比，Grindr 与之彼此都有值得借鉴之处。

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