CoT持仓头寸高处不胜寒 黄金回撤风险已在酝酿中

2014年07月14日 20:00  FX168  收藏本文     

  亚洲股市上扬,多头止损被触发,现货黄金周一(7月14日)亚欧盘中承压下行,失守1334.00美元/盎司,最低触及1317.00美元/盎司,创出近七周来最大日跌幅。

  此前,黄金连续六周上涨,并于上周四(7月10日)刷新近四个月高点1345美元/盎司。

  CFTC黄金投机多头头寸高处不胜寒

  美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(7月11日)公布的周度CoT期货头寸报告显示,截至7月8日当周,对冲基金连续第五周增持黄金净多头头寸(期货与期权)。

  具体数据显示,COMEX黄金期货及期权投机净多头头寸大量增加7344张合约,至144272张合约。

  黄金期货净多头由上周的146025张合约增加3996张合约至150021涨合约。总多头头寸达到2013年1月22日来的最高水平,明显超出了今年3月的峰值水平。

CoT持仓头寸高处不胜寒黄金回撤风险已在酝酿中

  (CFTC净多头头寸,来源:FX168财经网)

  通过历史数据可以发现,多头头寸处于高位的同时,金价往往处于高点,构筑阶段头部。原因在于,随着多头头寸的累计,市场看多情绪高度膨胀,而所面临的风险也在继续,因为金价随后可能受到多头离场的冲击。

  此外,我们发现,而金价当周最高触及1331,远低于三月中旬时价格水平。

  葡萄牙银行危机引发的担忧缓解

  葡萄牙最大上市银行必利胜银行的大股东Espirito Santo金融集团出现财务危机,存在“持续的实质性困难”。对欧洲债务危机卷土重来的担忧一度推动黄金突破关键阻力1334,但葡萄牙银行问题不大可能演变为席卷欧洲的危机,对金融不稳定的担忧缓解,黄金失去了一大重要因素。

  CRB商品指数大幅回撤

  通过历史数据分析,CRB商品指数与通胀水平和金价有很强的正相关性,我们发现,CRB商品指数一般领先黄金触底和探顶,而消费者物价指数增速反应相对滞后。

CoT持仓头寸高处不胜寒黄金回撤风险已在酝酿中

  (CRB商品指数周线图,来源:FX168财经网)

  但CRB商品指数近期大幅下跌,连续回撤,跌幅达5.10%,黄金有追随回落的风险;另一方面,作为通胀先导指标的的CRB商品指数在一定程度上预示未来通胀上行风险有限,黄金的抗通胀需求受到抑制。

  万众瞩目耶伦国会证词

  美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)将在周二(7月15日)开始为期两天的国会证词,市场尤其想搞清楚美联储将维持低利率多久。

  费城联储主席普罗索称,美联储如果等待太长时间才加息将面临失去信用的风险,经济数据已表明需要收紧货币政策。然而,芝加哥联储主席埃文斯和亚特兰大联储主席洛克哈特却认为,通胀维持低位,劳动力市场仍疲软,美联储可以等到2015年中期或者2016年再加息。

  市场此前一致认为美联储会在2015年末加息,但许多分析师将预估的加息时点往前提,法国巴黎银行(BNP Paribas)等欧系银行预计美联储会在接近明年中期时加息。其他人则预估美国会更快加息。

  交易员预计至2015年6月,美联储有37.0%的概率加息,与5月底的预期基本一致。美国10年期国债收益率上周收于2.52%,持续处于低位。FOMC多数成员上个月重申了他们的观点,即美联储应该等到2015年再加息。16位分析师的预测中值表明,2015年底,利率将升至1.13%,一年后将达到2.50%。

  如果耶伦证词进一步强化美国将在一段时间内维持低利率环境前景,黄金将受到支撑。

  关注葡萄牙及中东局势的发展

  葡萄牙政府向投资者保证该国金融系统稳健,这令市场趋稳。

  高盛在一份报告中指出:“在一定程度上,葡萄牙银行的风波该欧洲东风金融市场带来了压力。南欧国家的国债收益率上升,同时欧洲股市也出现了明显的下跌。我们并不认这将引发系统性的风险剂。”

  以色列国防军进入加沙,突袭了一座涉嫌被用作火箭发射点的建筑。这也是自7月8日以色列与哈马斯武装交火以来首次派遣地面部队进入加沙。地缘政治是二季度中支持金价的重要原因之一。进入三季度后,该因素有持续发酵的迹象。

分享到:
收藏  |  保存  |  打印  |  关闭

已收藏!

您可通过新浪首页(www.sina.com.cn)顶部 “我的收藏”, 查看所有收藏过的文章。

知道了

0
猜你喜欢

看过本文的人还看过

收藏成功 查看我的收藏
  • 新闻央视主持人芮成钢被曝为郭振玺密友
  • 体育德国加时绝杀阿根廷夺世界杯第4冠 视频
  • 娱乐李小冉曝秦海璐怀孕:她身体有特殊情况
  • 财经住建部秦虹:中国楼市不会崩盘 有三风险
  • 科技揭秘《万万没想到》:从工地走出的叫兽
  • 博客博导被指诱奸女生令人悲哀
  • 读书优劣悬殊:抗美援朝敌我装备差距有多大
  • 教育3分拉开400多名 北京中考被加分刺痛(图)
  • 钮文新:中国资本项目开放没准备好
  • 王海滨:房子限购 既然错了就错到底
  • 叶檀:林毅夫张维迎先生之争让人失望
  • 李锦:上海将出现大量国资不控股企业
  • 余丰慧:拿什么还4.2万亿到期地方债
  • 麒元:国际资本最后的盛宴
  • 江濡山:部委干部都求央视主持人办事
  • 徐斌:“大印钞”时代无流动性危机
  • 陈思进:经济学家们怎么会错得离谱
  • 王海滨:大部分死扛的房产商将会扛死