2000年10月，《财经》杂志刊发了封面报道《基金黑幕：关于基金行为的研究报告解析》，这篇报道基于上交所的一份研究报告，以翔实的数据分析，点名指出当时市场上规模最大的一些基金公司，不但没有发挥稳定市场的实质作用，基金管理人反而私下制造虚假成交量，在市场上进行“对倒”。文章还指出，这些基金的“独立性”不过是一个摇摇欲坠的幻觉，部分基金经理在跟投资者玩数字游戏，除了伪造净值数据，还涉嫌投资者进行信息误导。