美联储降息的幅度大大降低国际金价持续下跌-国际黄金-白银网

美联储降息的幅度大大降低国际金价持续下跌

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2024-5-13 16:15:19

周一（5月13），国际黄金窄幅震荡，目前交投于2355.00美元/盎司附近。金价上周五攀升0.6%，收报2360.75美元/盎司，录得五周来最佳单周表现，因近期美国就业数据疲弱，强化了对美联储降息的预期，带动非孳息黄金的涨势。

美联储调整货币政策会参考多重指标，比如经济增速与实体经济景气度、消费支出与消费者信心状况、非农就业市场表现以及美债收益率变化等，但为了避免复杂指标所导致的“熵增”风险，美联储近年来越来越倾向于将通胀指标作为货币政策变化的核心参数。今年一季度美国GDP同比增长2.9%，显示经济基本面处在健康有序状态。造成美国经济较强增长态势的因素主要来自投资与消费两个方面，其中一季度政府投资对GDP贡献了0.21个百分点，私人投资拉动GDP约0.56个百分点，同期个人消费支出拉动经济增长1.68个百分点。

就业市场方面，一季度美国月均增加27.6万个工作岗位，环比增加6.4万个，虽然4月份失业率恢复到了3.9%，但连续27个月保持在4%以下，成为上世纪60年代以来持续时间最长的一次;

与此同时，一季度薪资同比增长保持在4.0%以上，劳动参与率维持在62%以上，且持续时间已长达一年。经济基本面以及劳动力市场的乐观格局弱化了美联储降息的紧迫性，通胀态势更降低了美联储降息的风险偏好。美国CPI去年6月份降至3%后便一直处在平台整理状态，今年第一季度核心CPI更是大涨3.7%，不仅远高于美联储的目标水平，而且连续3个月攀升，通胀的顽固性特征十分明显。地缘政治因素短期内很难消除;同时因新房开工有限，许多房主抱定“锁定效应”，即坚守基准利率接近零时获得的廉价抵押贷款而不愿因出售房屋转而承担更昂贵的借贷成本，二手房供给短缺，整个住房市场库存持续处于低位，房价存在上冲的动力;此外，就业增加以及金融市场的良好表现，助力居民部门资产负债表持续改善，终端消费需求将继续维持韧性。受到以上力量的联袂作用，2024年美国核心CPI很难下破3%。

黄金本周后半段走出拉升周线报收一根略带上下小影线的大阳线，周五公开在2372-75一线干空，大阴线一度抵达2355，距离预测的2350近在咫尺，k线依然还是看下行，昨天黄金后半夜没有再次冲高反而掉头向下，周线图“大阳前阻线”形态已经形成，这是要暴跌的信号，2378恐怕就是阶段性高点，不过大阳线之后还有反复诱多的动作，周一再反复回踩测试高点就是非常好的做空机会，下方目标直指2280附近。

国际黄金黄金金价编辑：百事通

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